Glossaire

Le delta d'une option reflète la sensibilité de la prime de cette option aux fluctuations du prix du sous-jacent. En d'autres termes, le delta d'une option correspond à la portion du sous-jacent qui est nécessaire pour couvrir les fluctuations du prix de l'option découlant de toute légère fluctuation du sous-jacent. Il évolue en fonction du prix du sous-jacent. Une option à la monnaie affiche un delta proche de 50%. Le delta diminue pour les options hors la monnaie et augmente pour les options à la monnaie, mais ses fluctuations ne sont pas linéaires : il évolue beaucoup plus rapidement lorsque l'option est proche de la monnaie. Le rythme des fluctuations du delta correspond au gamma de l'option.

Un dérivé est un instrument ou un produit dont la valeur évolue en fonction des fluctuations d'une ou plusieurs variables de marché (cours d'actions, prix de matières premières, taux d'intérêt, taux de change, etc.). Les dérivés de base incluent les contrats à terme de gré à gré, les contrats à terme normalisés, les swaps, les options, les warrants et les obligations convertibles. Dans les modèles mathématiques des marchés financiers, les dérivés sont appelés « instrument secondaires ».