Glossaire

Terme général décrivant les rendements d'un produit structuré ou d'une option. De nombreux produits offrent un coupon fixe, ainsi que des revenus supplémentaires liés à la performance du sous-jacent. Si l'option intégrée dépend du parcours effectué, les rendements correspondent à la performance de l'indice et à la formule de gains. Par exemple, les gains d'une option asiatique cinq ans à distribution trimestrielle et à participation de 70% à l'indice Dow Jones Euro Stoxx 50 correspondent à 70% de la moyenne de 20 cours différents sur cinq ans, et non pas au niveau de l'indice à l'échéance.

Taux de fluctuation du delta d'une option accompagnant tout petit changement du sous-jacent. Ce taux de fluctuation est à son plus haut lorsque l'option est à la monnaie, et diminue au fur et à mesure que le prix du sous-jacent s'éloigne du prix d'exercice, à la hausse comme à la baisse. Si un trader détient une position gamma longue, il s'agit d'une position en options acheteuse. S'il détient une position gamma courte, c'est le contraire. Le gamma peut être couvert en initiant des positions en options symétriques. Parallèlement, le trader peut choisir d'ajuster sa position sur le sous-jacent en continu afin de maintenir un delta neutre.

Technique consistant à aligner la structure des taux d'intérêt et les flux de trésorerie des portefeuilles actif et passif d'une société, afin de maximiser les rendements et de minimiser les risques. Dans le secteur institutionnel, il s'agit par exemple pour une banque de convertir un prêt à taux fixe (actif) en utilisant un swap de taux d'intérêt fixe contre variable à hauteur du niveau de financement à taux variable (dépôts).

Tout instrument (habituellement une note structurée) promettant à l'investissement un rendement minimum. Il peut combiner un titre de créance avec un structure donnée, comme par exemple les tunnels et les cylindres qui fixent les bénéfices dans une fourchette donnée. En conséquence, l'investisseur se protège contre toute évolution défavorable du marché en limitant sa participation à toute évolution favorable.