Key facts & Figures
€47,1 milliards d'encours sous gestion

L’ETF Research Academy 2015 a selectionné des chercheurs réputés dans le but de produire des articles de recherche sur le sujet des ETF et de la liquidité, des sujets qui préoccupent au plus haut point les investisseurs, les traders et les organismes de régulation.
Les études se concentrent essentiellement sur les thèmes suivants :

Quel est l’impact des ETF sur la liquidité des marchés dans lesquels ils investissent ?

Les ETF augmentent-ils le niveau global du risque sur les marchés financiers ?

ETF Research Academy 2015




Un Nouveau Cadre pour le Secteur des ETF

Par Marlene Hassine & Serge Darolles

Bien que les fonds gérés activement fassent l’objet d’une abondante recherche académique, celle spécifiquement dédiée aux ETF reste relativement réduite. Même si les objectifs des ETF sont relativement simples à comprendre, certaines spécificités de leur fonctionnement – dont la qualité de réplication, l’optimalisation du portefeuille, la structuration, la liquidité ou l’utilisation de prêt de titres – sont plus complexes. Lyxor a dès lors décidé de fonder une ETF Research Academy dédiée, dont l’objectif sera de contribuer au développement d’un cadre académique visant à approfondir certains sujets spécifiques aux ETF et aux fonds indiciels.
Opinion d'expert

Comprendre la liquidité des ETF

Par Anna Calamia, Laurent Deville 
& Fabrice Riva

La liquidité du marché secondaire est la raison d’être des ETF. Mais il s’agit aussi d’un sujet méconnu. Les économistes peinent à expliquer les raisons pour lesquelles la liquidité d’un ETF peut s’écarter de la liquidité du panier d’actifs sous-jacent détenu par le fonds, pourquoi des différences peuvent exister en termes de liquidité entre différents ETF répliquant le même indice et pourquoi certaines caractéristiques intrinsèques d’un ETF peuvent affecter sa liquidité.
Article complet | Opinion d'expert

Un modèle d'équilibre pour la liquidité des ETF

Par Semyon Malamud

L’essentiel de la recherche à propos de la liquidité des ETF est empirique. C’est ainsi que les chercheurs collectent des données à propos de la liquidité des ETF et de leurs paniers de titres sous-jacents. Ils tentent ensuite de démontrer l’existence d’un lien causal ou d’une corrélation entre ces deux éléments. De telles approches, même si elles s’avèrent utiles, n’abordent pas les effets d’endogénéité (feedback) : il est difficile d’identifier si la liquidité de l’ETF induit la liquidité du panier de titres dans lequel il investit, ou vice versa.
Article complet | Opinion d'expert

ETF et liquidité des obligations d'entreprise

Par Galib Sultan

La liquidité des ETF sur les obligations d’entreprise est une question brûlante pour les investisseurs, les traders, les organismes de régulation et les chercheurs, car les ETF sur les obligations d’entreprise combinent la principale promesse d’un ETF (à savoir, la négociabilité sur demande) avec une catégorie d’actifs sous-jacente qui, traditionnellement, est moins liquide.
Article complet | Opinion d'expert

De quelle manière les transactions en ETF influencent-elles les marchés locaux ? 

Par Xiaoyan Zhang & Ekkehart Boehmer

Cotés dans le monde entier, les ETF permettent aux investisseurs d’avoir accès à des titres issus d’un large éventail de marchés et ce, sans quitter leur place boursière domestique. Mais de quelle manière une transaction dans un ETF affecte-t-elle les marchés locaux qui sont représentés dans le panier de titres sous-jacents du fonds ?
Article complet | Opinion d'expert  

Le rôle des ETF dans le Processus de Détermination du cours intrajournalier 

Par Russ Wermers & Jinming Xue

Mais où s’effectue le processus de détermination du prix ? En d’autres termes, vers quel instrument les investisseurs se tournent-ils en premier pour exprimer une vision à propos de l’évolution ultérieure de l’indice ? Par ailleurs, si les transactions d’ETF affectent la volatilité de l’indice sous-jacent, est-ce dû à l’impact de traders non informés (« noise traders ») ou à l’impact d’agents informés ?
Article complet | Opinion d'expert

Retour en haut

Retour en haut