Gestion Indicielle
Introduction
Définition
Les ETF, ExchangeTraded Funds ou fonds indiciels cotés en Bourse, combinent les avantages d’une valeur mobilière cotée sur un marché organisé à ceux des fonds traditionnels. lIs répliquent la performance d’un indice de référence, dont l’objectif est de générer un rendement identique à celui de leur indice.
Les ETF sont des fonds UCITS III : tous les fonds ETF de Lyxor sont conformes aux normes UCITS III et entrent dans le cadre règlementaire régulant les organismes de placements collectifs en valeurs mobilières à l’échelle européenne.
Les ETF permettent de suivre la performance d’un indice de référence (le «benchmark» de l’ETF) et de répliquer le plus fidèlement possible la performance du benchmark.
Les ETFs sont cotés et négociés en continu durant les horaires de Bourse sur les principales Bourses mondiales Le concept est au final très simple : offrir un investissement qui réplique le plus parfaitement possible la performance d’un indice, et qui se négocie dans des conditions optimales de liquidité (à cours connus et à tout moment).
Investisseurs privés ou professionnels, à qui s’adressent les ETFs ?
Les ETF s’adressent aux investisseurs professionnels (Asset Manager, institutionnels, fonds de pension, gérants…) comme aux investisseurs privés, qui souhaitent combiner les avantages des fonds et des valeurs cotées.
ETF : genèse d’un succès
Le premier ETF fut d’abord créé en 1993, aux Etats Unis, sur l’indice S&P500. C’est pourtant 6 ans plus tard que le marché des ETF rencontre l’engouement des investisseurs. Toutefois, il a fallu attendre 1999 pour que ces produits rencontrent un succès mérité. D’abord destiné aux professionnels de la finance, le marché des ETF s’est progressivement ouvert à tout type d’investisseur.
A partir de 2009, les encours sous gestion des ETF aux Etats-Unis s’élèvent à 1 000 milliards de dollars. Les volumes négociés chaque jour dépassent 50 milliards de dollars. L’ETF SPDR S&P 500 est à ce jour la valeur mobilière la plus négociée au monde avec plus de 75 milliards de dollars d’encours.
Sur le marché européen, les ETF furent introduits en 2001. Depuis lors, l’offre des ETF s’est continuellement étoffée pour atteindre aujourd’hui 961 ETF. 35 sociétés de gestion sont présentes sur le marché européen des ETFs. Le marché continue d’attirer de plus en plus d’acteurs. Toutefois près de 76% du marché est détenu par 3 émetteurs. les encours représentent à fin septembre 2010, 175 milliards d’euros, soit une hausse de 10% comparée à décembre 2009.
Lyxor ETF consolide sa position d’acteur incontournable sur le marché des ETF, reconnu par l’ensemble du marché depuis 2001. Lyxor ETF est le 4ème fournisseur d’ETF dans le monde, 2ème en Europe, avec 21% de parts de marché et près de 35 milliards d’euros d’encours sous gestion.
Forte présence sur le marché européen : Lyxor ETF est présent dans 14 pays en Europe, en Asie et en Amérique Latine. Ses produits sont cotés sur 13 places financières ainsi que sur la plateforme de trading (Chi-X).
Lyxor ETF toujours à la recherche de nouvelles opportunités d’investissement, s’est enrichi d’indexations sur de nouvelles classes d’actifs : en Avril 2010 avec le lancement du premier ETF permettant de s’exposer à une classe d’actifs à part entière : les dividendes.
Des volumes en forte hausse : Lyxor ETF enregistre une hausse de près de 40% sur l’ensemble de ses volumes depuis le début de l’année 2010. Sur le segment des indices actions, Lyxor est devenu le premier émetteur européen en termes de volumes échangés sur les ETFs actions avec une part de marché de 33,4%.
Un modèle ouvert de multi broker/dealers unique : Lyxor ETF compte actuellement un réseau de 40 Authorized Participants qui garantissent la liquidité de ses fonds tout en réduisant les fourchettes de cotation. Grâce au partenariat solide et aux excellentes relations que Lyxor a bâti avec ces brokers/dealers, les ETF de Lyxor figurent parmi les plus liquides et les plus négociés en Europe.
