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Gestion Structurée

Fonds systématiques : VOLCAP/VOLTARGET

Le mécanisme Vol Target a pour objectif d’éviter l’impact d’importantes fluctuations de la volatilité en assurant un contrôle systématique du risque. Ce mécanisme permet notamment de diminuer l’exposition aux marchés lorsque ceux-ci sont très volatiles.

Philosophie

Un fonds Vol Target est composé d’un d’actifs risqués et d’un d’actifs non risqués (instruments monétaires). L’investissement dans l’actif risqué sera réajusté en fonction du niveau de sa volatilité. Ce niveau est comparé à un seuil de référence de volatilité (maximum -le cap ou cible la target-), fixé au préalable.

Un mécanisme systématique de contrôle de la volatilité

Lorsque la volatilité est faible (inférieure au seuil de référence), l’exposition à l’actif risqué sera augmentée grâce à un effet de levier. Si la volatilité atteint exactement le seuil, l’investisseur sera exposé à 100% de l’actif risqué.

A l’autre extrémité de l’échelle, lorsque la volatilité dépasse le niveau de référence (Volcap), l’investissement dans l’actif risqué est immédiatement réduit. Le fonds remplace alors progressivement l’actif risqué par l’actif non risqué afin de protéger l’investissement des fortes variations du sous-jacent. L’exposition du fonds aux actifs risqués augmentera à nouveau, dès que la volatilité évoluera à la baisse vers le niveau de référence (Voltarget).