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GESTION ALTERNATIVE
MIEUX COMPRENDRE
Définition
La Gestion Alternative représente un vaste univers hétérogène de stratégies d’investissements et de styles de gestion qui visent à générer les rendements indépendamment de l’évolution des marchés. Classe d’actifs à part entière, la Gestion Alternative constitue le complément idéal d’une allocation classique de portefeuille (actions, obligations), dans une perspective de diversification.
La Gestion Alternative fait appel à des techniques de gestion sophistiquées, s’appuyant sur des instruments financiers qui offrent la possiblité d’alterner ou d’associer des positions acheteuses ou vendeuses sur les différents marchés (actions, obligations, monétaires…).
Caractéristiques principales
- La recherche d’un rendement dit « total return », sans contrainte d’indice de référence, en profitant des hausses comme des baisses des marchés
- La recherche d’un rendement peu ou non corrélé aux marchés traditionnels,
- La recherche d’un rendement stable, matérialisé par une faible volatilité
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La gestion alternative est notamment accessible via :
- des fonds alternatifs mono ou multi-stratégie, les hedge funds,
- ou des fonds de fonds (multigestion alternative) associant différents gérants et/ou différents styles de gestion pour une meilleure maîtrise du risque.
Quelles stratégies alternatives ?
Pour atteindre leurs objectifs de performance, les fonds de gestion alternative utilisent différentes techniques / stratégies non traditionnelles : instruments dérivés, stratégies de levier, stratégies d’arbitrages… combinant des prises de positions à la hausse ou à la baisse :
- L’arbitrage : permet de tirer parti d’incohérences à un moment donné sur le cours d’un même titre, par exemple, entre différents marchés (Effet de levier utilisé pour offrir des rendements intéressants à partir d’écarts parfois infimes).
- La stratégie long/short : consiste à être « Long » à l’achat sur des actifs considérés comme décotés et à adopter des positions « short » sur des actifs équivalents qu’on estime surévalués.
- Les stratégies directionnelles globales : s’appuient sur des analyses macroéconomiques ou techniques des tendances de marché (global macro, CTA), afin d’anticiper les orientations haussières ou baissières de différents marchés.
