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    Performance des hedge funds au 1er trimestre et marche à suivre

    Dans un contexte de rebond des marchés d'actions et obligataires au premier trimestre, les hedge funds ont inscrit des rendements de près de +2,5% selon le groupe de référence Lyxor Global UCITS. Les stratégies à bêta élevé, telles que Special Situations, EM-Global Macro et la stratégie directionnelle L/S Equity, ont affiché des surperformances comprises entre +3,5% et +4%. Dans le même temps, les stratégies à faible bêta comme L/S Equity Market Neutral et Merger Arbitrage ont sous-performé (+0,5% à +1%).

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    Les flux vers les hedge funds deviennent positifs, mais sans grande conviction

    Les dernières enquêtes de conjoncture ont contribué à établir une cartographie plus claire de la situation économique mondiale. Si l'on en croit les indices PMI composite, l'économie mondiale a touché un point bas en janvier 2019 et connaît un rebond modéré depuis.

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    Quelles perspectives pour l'alpha découlant de la sélection des titres au deuxième trimestre ?

    L'environnement d'alpha se normalise après des mois de montagnes russes. D'octobre à décembre 2018, la décélération économique, provoquée par le recul des échanges mondiaux, a été fortement exacerbée par une contraction soudaine de la liquidité mondiale.

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    ETF Money Monitor - Mars 2019

    Les nouveaux actifs nets sur le marché des ETF européens ont ralenti à 5,2 milliards d'euros en mars, contre 13,7 milliards d'euros en février.

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    La recherche de rendement: implication pour la gestion alternative

    Alors que le premier trimestre 2019 touche à sa fin, nous présentons la performance récente des hedge funds et nos perspectives à moyen terme pour les stratégies de hedge funds. Le récent changement de cap monétaire initié par la Réserve fédérale et adopté plus récemment par la BCE a alimenté le rebond des obligations et du crédit. Alors que le premier trimestre 2019 touche à sa fin, nous présentons la performance récente des hedge funds et nos perspectives à moyen terme pour les stratégies de hedge funds. Le récent changement de cap monétaire initié par la Réserve fédérale et adopté plus récemment par la BCE a alimenté le rebond des obligations et du crédit.

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    Repondération des stratégies de portage

    Au cours de l'année 2018, nos scénarios d'investissement concernant les stratégies alternatives ont évolué en faveur des stratégies à faible bêta compte tenu des risques orientés à la hausse. Début 2019 toutefois, la Réserve fédérale a renversé son processus de normalisation monétaire et la croissance économique semble s'être stabilisée.